Livello 4 · Dirigere · Modulo 18
Valutazione d’azienda e operazioni straordinarie
Quanto vale un’impresa, e come si comprano, si vendono e si risanano le aziende.
Obiettivo del modulo. Approfondire la stima del valore economico dell’impresa e le decisioni di crescita, trasformazione e risanamento.
Le lezioni
- 18.1
Perché e che cosa si valuta
Le finalità della valutazione e il valore da stimare.
- Le finalità della valutazione
- Quale valore si vuole stimare
- 18.2
Analisi storica, normalizzazione e driver di valore
Preparare i numeri prima di valutare.
- Analisi storica dei risultati
- Normalizzazione dei risultati
- I driver di valore
- 18.3
Metodo patrimoniale, reddituale e misto
I metodi classici, con pregi e limiti.
- Il metodo patrimoniale
- Il metodo reddituale
- Il metodo misto
- 18.4
Il metodo DCF
Flussi di cassa, valore terminale e tasso di attualizzazione.
- I flussi di cassa da attualizzare
- Il valore terminale
- Il tasso di attualizzazione
- 18.5
Multipli di mercato e transazioni comparabili
Valutare confrontando con altre aziende.
- Multipli di società quotate
- Transazioni comparabili
- 18.6
Enterprise value, equity value e posizione finanziaria netta
Dal valore dell’azienda al valore delle azioni.
- Enterprise value ed equity value
- Posizione finanziaria netta e passaggi tra valori
- 18.7
Scenari, sensitività e incertezza delle stime
Quanto è affidabile un numero.
- Analisi di sensitività
- Scenari
- L’incertezza delle stime
- 18.8
Fusioni, acquisizioni e due diligence
Comprare e vendere aziende.
- Due diligence e valutazione nelle operazioni di M&A
- Corporate e investment banking: panoramica
- 18.9
Private equity e venture capital
Finanziare la crescita con investitori professionali.
- Private equity
- Venture capital
- Il finanziamento della crescita
- 18.10
Ristrutturazioni e risanamento
Rimettere in piedi un’azienda in difficoltà.
- Ristrutturazioni e turnaround
- Il risanamento aziendale
Alla fine del modulo saprai
- Comprendere la logica dei principali metodi di valutazione
- Costruire un modello DCF introduttivo dichiarandone le ipotesi
- Valutare criticamente scenari, rischi e driver di valore
Esercitazione
Prepara una valutazione semplificata con flussi di cassa e multipli, confronta i risultati e spiega le differenze.
Quiz di autovalutazione
Una decina di domande per verificare cosa hai capito del modulo, con la spiegazione di ogni risposta.
In arrivo
Questo contenuto ha scopo divulgativo e non è una consulenza finanziaria personalizzata. Prima di prendere decisioni valuta la tua situazione e, se serve, rivolgiti a un consulente abilitato.